小小君主的部落格

昨日推介香港建設（190），最高升18%，收報0.355元，升8%。坐定定，目標價0.66元。內房股中，港建PB之低，約排第四，排第一的應是汪世忠的中國地產（1838），昨日大升21%，收2.68元，較2007年招股價3.6元及當年高價6.5元為低。
1）汪世忠與中國地產的形象不大好，然而公司從未供股或股份合併。2007至2014年，八年共賺294億元，主要來自發展中投資物業的重估盈餘，已相等於公司市值48.5億元的6倍。皇牌計劃位於上海旺區淮海路，一件東西價值已相等於公司市值乘X倍。
2）去年盈利19.1億元，往績PE只有2.5倍，無意義，因盈利主要來自重估盈餘。去年底，每股賬面NAV24.1元，PB僅0.11倍，只及一些癲型內房股PB的零頭。
3）去年底，集團淨借貸83.45億元，淨借貸/股東資金比率不過19%，遠低於同業平均。

★中國地產輕注來炒炒，不妨大想頭。PB0.22倍代表股價升100%，PB0.33倍代表股價升200%。

Follow me：周二於2.83元推介瑞年（2010），兩日累計升17%，收3.3元，仍有1.1元升幅在後頭。

何車